UpSelf — это умная сеть личного развития,
обмена опытом и повышения квалификации
E-mail:
Пароль:

Примеры секьюритизации

08.12.2016

Примером секьюритизации является возникновение рынка бросовых облигаций (junk bonds). До того как возник этот рынок, фирмы с высоким кредитным риском были вынуждены размещать свои долговые обязательства частным образом, обычно привлекая средства через связанные с ними банки. Таким фирмам было трудно получить кредит под более выгодные проценты, поскольку кредиторы, которые не знали их, не хотели тратить время и средства, чтобы определить финансовую целесообразность предоставления им кредита. Кроме того, кредиторов смущала (и заставляла взимать более высокую процентную ставку) неликвидность долговых обязательств, размещенных частным образом. Для решения этой проблемы Майкл Милкен (Michael Milken) разработал специальную процедуру анализа возможности погашения долга по бросовым облигациям, а банк Drexel Burnham Lambert поставил на карту свою репутацию и кредитоспособность, поддержав такой вид ценных бумаг и выступив первым маркетмейкером на их рынке. Впоследствии на рынок бросовых облигаций вышли Morgan Stanley Dean Witter, Merrill Lynch, Salomon Smith Barney и другие крупные инвестиционные банки, что к настоящему моменту привело к секьюритизации большей части старых высокорискованных долговых обязательств, размещенных частным образом. Любите курить кальян? Купить Amy будет отличным вариантом. Он изготовлен из сверхпрочных материалов и отличается надежностью сборки, а также имеет стильный дизайн.

Вторым важным достижением в сфере секьюритизации стало использование имущественного залога, секьюритизация активов (asset securitisation), или создание ценных бумаг, обеспеченных активами (asset-back securities). Самым первым видом секьюритизации активов являются ипотечные облигации. При этом индивидуальные жилищные векселя собираются финансовым институтом в единый пул, а затем выпускаются облигации, обеспеченные этим пулом как залогом. Тот финансовый институт, который первоначально создал этот пул, как правило, выступает в качестве агента по обслуживанию, а сами выпущенные таким образом облигации размещаются среди других инвесторов. Секьюритизации закладных векселей привела к созданию национального ипотечного рынка с большим количеством участников, и это оказалось очень выгодно для заемщиков. Кроме того, это новшество было выгодно и кредиторам, поскольку финансовым институтам, первоначально занимавшимся простым кредитованием под залог недвижимости, больше не приходилось сталкиваться с необходимостью предоставления сравнительно долгосрочных кредитов, и поэтому им было легче устанавливать соответствие между сроками обращения своих активов (кредитов) и сроками обращения обязательств (выпущенных облигаций). Сегодня в качестве залога применяются множество различных видов активов, среди которых могут быть кредиты, полученные на покупку автомобилей, сальдо по кредитным картам и даже авторские права на использование музыкальных произведений Дэвида Боуи (David Bowiè).



























Кре@тивные новости
17 января 2011
Самое удивительное то, что книга, которая лежит передо мной? написана примерно в то же время, когда созданное в интересах Пентагона глубоко засекреченное Агентство Перспективных Разработок США (ARPA) придумало т.н. ARPAnet - первый работающий прототип Интернета. Пройдёт ещё немало лет, прежде чем Тим...


Популярные блоги
Все блоги →
Чернухин Олег Алексеевич
UpSelf! Какое Ты животное?
93 комментария

Партнёры проекта



Участвуйте в наших программах!

© UpSelf, 2008 - 2010
Пользовательское соглашение | Техническая поддержка